纽约还是纳斯达克?
近年来,纳斯达克的服务收费标准不断上涨。根据纳斯达克递交的涨价计划,在外流通股数超过1.5亿股的公司涨价幅度最大,年费将从75000美元调高至95000美元,而纽约证交所类似规模的公司挂牌年费则至少需要139500美元。至于在外流通股数介于5000万股至7500万股的企业,涨幅最小,涨价后的年费45000美元,涨幅约1.2%,而纽约证交所为46500美元。
除此之外,每年的会计审核费、律师费、投资者关系等费用也是一个不菲的数目。纳市的这一举措对同时在纽约和纳斯达克上市的惠普来说无疑增加了成本。而盘子越大,在股票市场的维护费用越高,这显然被惠普公司管理层看在眼里。
而某业内人士分析,纽约证交所其实与惠普公司的形象更加吻合,而纳斯达克活跃的背后是不稳定的发展态势,这一点与惠普公司的企业形象并不吻合。因此,这可能是惠普此举的一个重要原因。
亚盛投资公司副总裁乔祝年表示,纳斯达克市场一直是一个高科技高成长性公司活跃的舞台。在这个市场中,活跃着思科、微软、甲骨文等软件公司,谷歌、雅虎、亚马逊等网络公司,以及一些来自中国的民营企业新贵。与这些公司相比,惠普作为一家从事IT基础产业且已在纽约上市的大盘蓝筹股公司,其在纳斯达克的股票价格可能被机构投资者和股民低估,几年来惠普在纳市没有增发和配股即是一个证明,这显然不是惠普管理层和股东所愿意看到的。
“其实,惠普公司退出纳市是再平常不过的一件事。”中银国际证券有限责任公司一位分析师甚至表示,惠普公司同时在两地上市实在是没必要。由于两地上市是同股同权,两地上市对业绩无实质性提升。
好消息还是坏消息?
几年来,纳市与纽约证券交易所对上市公司的争夺日益激烈,各有输赢。在最初首批实施双上市计划的六家公司中,Cadence Design Systems公司和Charles Schwab公司已经离开纽约股票交易市场而只在纳斯达克上市。 而全国信贷公司则退出了纳斯达克回到纽约证券交易所。
美林证券某分析师表示,惠普退出纳市对雄心勃勃推广欧洲股市一体化(甚至称要收购伦敦证券交易所)的纳斯达克董事会来说,无疑是一个坏消息,而纽约证券交易所则是赢家之一。
华夏银行投资部一位分析人士表示,资本市场的敏感往往甚于商业环境的变化,股票价格是资本的选择,投资人最看重的是公司的获利能力和成长性。惠普退出纳市显示出对自身发展的强大信心。无论是选择纽约证券交易所还是纳斯达克,利润总是第一位的,这显示了在不同时期惠普公司董事会在公司战略上的不同思考和行动。当然,这在很大程度上受到现任CEO的影响,即以务实的态度推进业务的增长。
他分析,下一步,惠普将可能采取不同的退出方式,一是惠普通过股东回购自己在纳市的股票,实现私有化;二是与纳市股民和投资机构实现纽约市场股票的兑换。当然,纳市股民能否从这一事件中获利要看与惠普公司谈判的结果,而这都可能成为影响惠普在纽约股市表现的因素。(李永胜)