嘲笑中国新的中小企业股票市场──创业板(ChiNext)是很容易的。

　　但在为中小企业融资方面，严厉的批评应该留给中国的银行。

　　当然，中国创业板的波动似乎体现了中国股市的一切劣根性：上周登陆这个新板块的28只股票，在首日实现了76%到210%的涨幅。接下来的一个交易日，多数下挫10%而跌停。

　　就是这种过山车式的波动，让中国股市背负了恶名。创业板的整体市盈率大约为100倍。

　　但对喋喋不休于这个新板的震荡和估值的人并没有说到问题的症结。

　　股价波动已经在开始显得更加有序。在160家公司等着上市的情况下，创业板应当会进一步归于稳定。更为关键的是，在创业板上市的这些公司，来自于在中国需要得到鼓励的行业：制药、生物技术和替代能源。创业板为它们提供了一个融资渠道──首批28家上市公司募集了大约100亿美元资金。

　　不过中国政府应该进一步采取措施，鼓励银行向小型企业提供更多贷款。中小企业占中国经济产出的60%，并雇用了这个国家八成的在职人口。但央行数据显示，截至9月份的一年中，中小企业获得的贷款仅占各中资银行发放的近1.3万亿美元贷款的36%。

　　在这种背景下，中国创业板不管怎样波动，总算是在填补银行一直不愿意填补的一个空缺。

　　Andrew Peaple