科技部火炬中心金融发展处副处长李文雷透露，明年会通过参股的方式启动一亿元的引导基金股权投资。李文雷表示，资金主要投向创业投资机构和初创期的科技型中小企业，并且主要以实现政策目标为主，“不太追求经济回报。”

　　网易科技讯 11月12日消息，“谨慎”这个词挂在所有的演讲嘉宾嘴边，在中关村论坛-首届中国天使投资人年会上，所有的演讲人都在教创业者，在全球经济低迷之际，如何打动“天使”或者风险投资家，以拿到投资。

　　私人投资机构慎做天使

　　私募股权基金合伙人、投资银行家、风险投资家、律师、具有官方背景的政府扶持基金官员，他们参加的是往常自己并不太关注的天使投资论坛。

　　“天使投资”是投资界的一个专业说法，指富有的个人投资者会像天使一样，在早期就把资金投给具有巨大发展发展潜力的初创企业或者创业者，并且占有一定的股份，直到下一笔更大的融资进入或者企业上市后才退出，以获得巨大的收益。

　　和风险投资或者私募股权基金不同，做天使投资人失败的几率很高。资料显示，美国新创企业六年失败率高达62.7%，中国新创企业的两年生存率约在20%。

　　曾经代表新浪资本方段永基和新浪创始人王志东谈判，并让王志东体面退出新浪的艾信投资、广盛律师事务所创世合伙人李利凯认为，“天使投资风险太大，投十个可能会死掉八个。”

　　演讲嘉宾都谨慎的把自己和“天使投资人”的身份分开。曾经投资框架传媒并将之出售给中国最大的户外广告媒体商分众传媒的汉能投资董事总经理苏维洲表示：“我们是投资银行，不会做天使投资，靠天使投资几十万、几百万那么点钱，什么时候才能投完我们的资金？”

　　由于过去两年的良好资本市场和退出机制，大部分资金都选择投在企业中后期，而非投资企业的早期，现在由于全球金融危机导致的现金不足的情况，在海外美元融资越来越困难，前两年积累的人民币资金越来越多的情况下，苏维洲认为，“现在有了变化，预计今年下半年投资会更少。”

　　从事传统行业投资较多的涌金投资董事总经理于明演讲的核心就是“谨慎”二字。在当前经济环境下，于明认为，服务类公司，尤其是为公司和个人省钱的企业会受到追捧。“在市场很热的时候，很难去做战略安排。我告诉我的企业和团队，要小心谨慎，当前环境下，更是大浪淘沙，三到五年后，我们会迎来一个很好的上升期。”

　　对于要投资的企业，李利凯表示：“如果你的企业能够实现本土制造，本土创造，本土销售，甚至还能全球销售，那么你来找我，我一定帮你拿到钱，但我不会投资回国还不到两年的海外留学者，因为中国市场发展太快，变化太快，海外模式并不是可以完全复制过来。”

　　李利凯说：“我一直在做天使投资人，不过很难找到合适的投资对象，一年也投不了一两家。”

　　政府出资一亿元扶持创投

　　冬天里没有天使，不过政府正打算成为一个帮助创业者的天使。

　　“以创业带动就业”这一理念，在今年党的十七大报告中明确提出，政府正在行动起来，在经济冬天帮助更多的中小企业走出困境，也帮助更多的传业者树立宝贵的信心。

　　科技部火炬中心金融发展处副处长李文雷透露，明年会通过参股的方式启动一亿元的引导基金股权投资。该试点已经于今年在中国部分城市进行。

　　李文雷表示，科技部创建的引导基金，资金主要投向创业投资机构和初创期的科技型中小企业，并且主要以实现政策目标为主，“不太追求经济回报。”

　　引导基金既会直接投资于初创期科技型中小企业，五年后之收回本金，又会与其他资金一起投资企业，在五年后会将投资收益的50%奖励给合作投资的投资机构。李文雷表示，截至目前，已经有109家创投受益，已投或者拟投科技型中小企业800多家，已投资金额超过40亿元。

　　对于政府资金的参与，苏维洲提出了自己的看法，“我建议政府投资不要采用免费的模式，而是采用参股的模式进入，用商业模式来考核资金的成果。”

　　对政府启动扶持资金，于明则认为，“其实基金不缺钱，政府投入的资金应该更多投放到企业上，比如用低息贷款或者无息贷款来帮助企业进一步发展。”

　　投资大师巴菲特说过：在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。不过习惯了几十倍回报的风险投资人却不愿意在冬天去贪婪，一位风险投资人私下告诉网易科技“我们不想在这时候和政府唱反调。但是现在出手肯定要谨慎。”（张京科）